Лекция 16: Анализ финансового состояния предприятия
Лекция 16: Анализ финансового состояния предприятия
Информация о видео:
Источник: YouTube
Метод получения текста: Автоматическое распознавание
О компании TerraDocsInvest
Скачать презентацию
00:14
тема сегодняшнего занятия анализ
финансового состояния предприятия
зачем нужен такой анализ ну во-первых
всем кто предоставляет займы предприятию
интересно а получит ли они обратные эти
займы с процентами те кто вкладывает
средства предприятия инвесторы их
00:45
интересует вопрос о том какой же доход
я все будет ли доход достаточно чтобы
имело смысл вкладывать эти средства ну
так же это интересует вообще говоря и
других участников и поставщиков и
потребителей и поставщиков им интересно
конечно вернут ли им средства за тот
товарный кредит которые они
предоставляют
01:16
а других потребителей интересует в общем
как они вообще могут
рассчитывает что если у них что-нибудь
случится то предприятие фирма они в
общем продолжат работу и устранят теле
доделать которые были совершены
ну а для того чтобы проводить подобные
экспресс анализы используются финансовые
коэффициенты
финансовые коэффициенты но более широко
01:48
анализ финансового состояния предприятия
ну и поскольку в анализе состояния
предприятия используется баланс
предприятия и отчет о прибылях и убытках
предприятия
но давайте еще раз вспомним что они из
себя представляют честно
экране показан бухгалтерский баланс
предприятия что здесь видно что есть
02:19
долгосрочные активы то что называется и
мобилизовано и имущество
есть текущие активы кроме того есть
пассивы опять же текущие заемный капитал
есть долгосрочная значит пассивы но есть
собственный капитал ну и что входит в
эти показатели показатели прежде всего
02:52
активов долгосрочные вложения сюда
входят
основные средства и нематериальные
активы
долгосрочные финансовые вложения но и
капитальные вложения
так ну нематериальные активы что это
такое так вопрос к вам что такое
нематериальные активы
лицензии наверное да патенты кроме того
бренд компании тоже это нематериальные
активы
03:32
так наши текущие активы запасы
незавершенные происхож производства
расходы будущих периодов и готовая
продукция которые лежит на складе
кроме того есть значит обед другие
обязательства других субъектов
хозяйственной деятельности мы поставили
кому-то продукцию нам еще за эту
продукцию не оплатили знаешь есть
дебитор дебиторская задолженность
04:06
которую мы рассчитываем получить у нас
есть некоторые векселя которые
полученного оплату поставок
значит это тоже наши активы
ну и ценные бумаги это те средства ность
который мы вкладываем в какие-то
краткосрочные как правило бумаги ценные
поскольку здесь у нас средства на хорошо
больше чтобы тесто супер приносили
какой-то доход а у нас свои стихи из
текущих нужд
04:38
вложений нету так наш кроме того есть
нечто оборотные средства находящаяся
свободном распоряжении предприятия что
такое деньги в кассе
одна из то что лежит в банке на
расчетном счете на расчетном счете наша
одну смысл национальный
национальных денег рублей и на
международным международном до пойдет на
валютном счете так кроме того знаешь
пассив пассив ну что сюда входит
05:10
уставной капитал
то что вы знаешь как акционеры или как
владельцы
вложили в этот объект
кроме того есть добавочный капитал
откуда берется добавочный капитал
но если выпускается дополнительная акция
то значит этого появляется добавочный
капитал и кроме того добавочный капитал
связан с тем что меняется цена акции на
05:42
рынке какие-то акции 100 первоначально
там допустим 100 или рубль а теперь
стоит гораздо дороже на рынке капитала
на их защиту этого появляется добавочный
капитал
добавочный капитал так есть резервный
капитал не содержит фонда накопления и
нераспределенная прибыль
вот это вот все что составляет
собственный капитал собственный капитал
06:15
предприятия или фирмы но кроме того у
нас есть наша задолженность поставщикам
то есть мы имеем товарный кредит мы
имеем мы выписывали векселя и имеем
долги вексельные долги мы брали
банковские суммы при чем краткосрочное и
долгосрочное
то значит соответственно эти заемные
средства
ну кроме того могут быть у кого-то брали
другие долгие и некоторые прочие
обязательства
06:49
дальше пассиве стоят наши обязательства
в активе
стоят в активы стоят наши возможности
вот эти вот отсюда вот идет показателя
используется для анализа финансового
состояния предприятия
как они используются мы дальше посмотрим
так и раз помнит что такое отчет о
прибылях и убытках
здесь показатели выручку от реализации
продукции затраты на производство но
соответственно выручка минус затраты это
07:21
будет прибыль налоги ну и после налогов
остается чистая прибыль на что эти
показатели используются
когда речь идёт о предприятии
здесь показан баланс баланс дальше мы
будем использовать в некоторых наших
примерах ночную здесь уже более так
детально показано показан один и
07:56
показатели которые вот здесь вот они
были представлены в общем виде
так знаешь опять же и мобилизационные
мобилизованные активы или необоротные
активы
что не включают шираз нематериальные
активы основные средства долгосрочные
финансовые вложения
так вот здесь цифры здесь оборотные
активы здесь капитал значит или зиру я
здесь долгосрочные наши обязательства и
08:29
краткосрочные обязательства по займам
знаешь и всегда баланс предприятия
должен соответствовать активы должны
быть равны пассивам
это мы имеем так ну теперь знаешь
некоторые методы анализа которые
используются для вот этого анализа
финансового состояния предприятия
но прежде всего анализ горизонтальный
анализ горизонтальный анализ о чем нам
говорит горизонтально на из говорит о
09:00
том как изменились отдельные статьи
баланса баланса за отчетный период
у нас есть данные directory на начало
года есть некоторые данные наконец года
ну и смотрим знаешь вот как менялись эти
цифры и в объемном выражении и в
процентов за счет внеоборотные активы у
нас увеличились так мы за счет чего они
09:32
у нас увеличились на оказывается они в
основном у нас увеличились за счет
долгосрочно финансового положения
да значит есть оборотные активы
оборотные активы видите запасов у нас
стало меньше хорошо хорошо это или плохо
что запасов стало меньше вот все вот эти
вот цифры плюсы и минусы
изменения о чем то говорят как бы вы
оценили что у предприятие стало меньше
10:06
запасов хорошо это или плохо может быть
это не сверхнормативные запасы а просто
запасы
ну и кроме того понятия не очень у
многих предприятий есть понятие вот этот
нормативные запасы
как ты то на их опыте складывается вот
допустим 90-е годы на некоторых наших
предприятиях постоянно росли вот эти вот
запасы
10:39
запасы о чем это говорила оказывается в
наказывает что мы закупали материалы
у нас появлялась готовая продукция
реализовать на ниче не могли
то есть вот увеличение запасов говорила
о том что мы вообще расходы средства
куда то не туда так вот дебиторская
задолженность опять же о чем нам говорит
здесь она у нас вот тоже возросла даже
на 60 процентов хорошо это или плохо .
11:11
ну наверно да наверно не очень здорово
знаешь какие то у нас вот нам все должны
эти долги все увеличиваются она вообще
хорошо иметь не долги а действительно
средства значит надо опять же попытаться
понять и оценить и может быть от как как
артиста поставок отказаться отказаться
так ну то что у нас денежных средств
оказалось побольше в этом конечно ничего
плохого нет эти средства мы можем
11:45
использовать
так это значит по активу по собственному
капиталу собственный капитал возрос тоже
неплохо заемный капитал так но вопрос
конечно за счет чего
взрослые сон и вообще вот эти вот за
счет чего у нас возросли пассивы так вот
здесь вот видно что здесь у нас выросли
заемные средства
причем сильно давно довольно прилично
возросли долгосрочные займы
12:15
краткосрочное в общем немножко меньше то
есть в общем предприятие так судя по
темпам
как меняются показатели но в общем
находится все-таки довольно приличном
состоянии вроде бы но тем не менее вот
есть некоторые показатели которые на
которые следует обратить внимание ну
прежде всего это вот вопросы с запасами
и дебиторской задолженности с текущими
активами
это баланс kayaba анализ баланса точно
12:47
также есть горизонтальный анализ отчета
о прибылях и убытках то самое значит
здесь и не посмотрим как изменились за
период соответствующие показатели мы
видим что выручка возросла затраты
остались на том же уровне на котором
были прибыль возросла ну и действительно
сериализация возросла а затрат остались
на том же уровне то должна была возрасти
вроде бы прибыль до но вот оказалось что
13:18
прибыль от внереализационных
деятельности
вот это вот она несколько меньше но в
общем она в абсолютной величине не очень
большая так что опять же страшного то
есть показатель опять же
вполне приличная это был горизонтальный
анализ горизонтальный анализ начнут меня
это она из того как изменяется
показатели в течение вот
рассматриваемого периода
таких вертикальный анализ вертикальный
13:50
анализ это структурный анализ как наш
какую долю в архивах его соответственно
в пассивах занимают отдельные статьи
этих стать значит вот пойду и занимают
элементы активов и пассивов в общем
объеме против и пассивов знаешь вот
видно здесь необоротные активы
ну довольно приличные цифры
знаешь и в частности здесь в общем
14:23
довольно большая величина основных
средств но остальные показатели таком
поле медиа находится в норме так
оборотные активы
здесь опять учить довольно большая
величина вот запасах лежит опять это
тоже в общем должно настораживать
должно настораживать аяте и самое
главное что здесь есть еще и некоторые
ну в общем в этом смысле мы работаем
конечно
14:53
сократили за по вот это вот относительно
величина запас но тем не менее она
довольно еще большая большая знаешь надо
обращать внимание так это вот тоже самое
делаем по вертикальному анализу отчет о
прибылях и убытках
опять прибыль от реализации значит в
объемах возросла ну а затраты
уменьшились в общем не плохо работаем
15:25
так это было такой вот предварительный
анализ предварительный анализ знаешь
давайте посмотрим что у нас менялась и
как менялась и самое главное что в при
таком анализе в общем определить нет ли
каких-нибудь явных перекосов в нашей
деятельности то здесь речь идёт именно в
общем о перекосах
опере курса дальше наш было вот
разработана компанией dupont не вторая
схема речь идет о том что мы хотим в
общем-то смотреть на рентабельность
15:57
собственного капитала что такое
рентабельность собственного капитала
это значит активы оцениваются закрыл
выбирает собственный капитал и
наш рентабельность активов используется
то есть вот эти вот два показателя из
используются для того чтобы оценить
рентабельность собственного капитала
ну и показано как каждый из этих
показателей
16:27
значит рассчитывается на основе каких
опять же первичных показателей вот так
мы спускаемся и в конце концов выходим
на проценты затраты запасы дебиторскую
дебиторы и денежные средства на основе
этих показателей мы уже мы можем в общем
каким-то образом попытаться управлять
нашей финансовой деятельности для того
чтобы повысить рентабельность вот когда
мы говорили горизонтальный анализ
вертикальный анализ там управление не
17:01
было там было знаешь вот надо выявить
некоторые проблемы явные фене вы мою
будет выводить в другом месте то значит
там об управлении не было речь а здесь
уже речь идет о том что попытаться
оценить вклад отдельных показателей в
данном случае архивов в результаты
деятельности предприятия
17:31
это вот называй такая вода схема была
разработана компанией dupont так кроме
того сейчас широко используются
финансовые показатели
финансовые коэффициенты когда эти
коэффициенты в общем ну в качестве
стандартов есть и у нас стандартно эти
коэффициенты значит в это здесь речь
идет о том что оно обычно говорят о 4
или 5 группах финансовых коэффициентов
18:03
для того чтобы оценить текущую
деятельность предприятия его финансовую
устойчивость ну результата деятельности
на рынке приз вот с разных точек зрения
оценить деятельность предприятия и
устанавливаются некоторые стандарты
каким значением должны соответствовать
эти показатели
если они соответствуют этим значениям
топов предприятия вроде бы находится в
приличном состоянии а если не
соответствует то не в приличном значит
18:35
при чем здесь она из проводит с таким
образом ну во-первых оценивается
собственно значения отдельных
показателей а кроме того
оценивается соотношение соотношение вот
этих акцентов
по разным группам показатели здесь вот
сейчас показана две группы
показатели коэффициентов которые
используются на практике ну и которые
приняты в общем в качестве стандартов
стандартов я имею виду российских
19:05
стандартов потому что на основе этих пут
на на основе вот этих вот величину вы
видели сколько показателей баланса
сколько показателей в отчете о прибылях
и убытках и в общем на самом деле вот
можно в полную комбинацию вот этих
показателей и соотношении друг с другом
взять и посмотреть какое количество
может быть таких соотношению громадное
количество поэтому определяется
некоторые стандарты но и в этом есть
вообще говоря некоторая трудность потому
что наши банки сейчас
19:38
требуют от предприятия чтобы те
предоставляли информацию о том значит
вот какие коэффициенты у них есть какие
соотношения показатели есть причём
разные банки могут потребовать разные
показатели ну и тут и общем не очень
угадаешь чили хотя в общем то есть они
явно все хотят чтобы это были
представлены и показатель ликвидности
показатель там финансово устойчивость
20:09
дальше способны еще какие показатели но
какие вот показатели ликвидности
тут возможны варианты но вот здесь вот
знаешь показано 3d показатели
ликвидности значит о чем идет речь есть
оборотные активы текущие активы и они
относятся краткосрочным обязательствам
то есть по силам по силам
так это коэффициент текущей ликвидности
низкой сцен срочной ликвидности чем
20:39
отличается от текущей ликвидности тем
что здесь были в числителе показатели
оборотные активы
а здесь наименее ликвидные активы
текущие выводятся из этого показателя
то есть оборотные активы минус запасы
запасы запасы из текущих активов это
наименее ликвидны потому что ну что
такое запасы запасы могут быть это запас
незавершенного производства запасы сырья
21:10
и запасы готовой продукции
если нам срочно понадобились средства то
вообще говоря можно конечно попытаться
продать вот эти вот текущие активы если
всем чтобы получить средства но они все
стены имени в.м.
наименее я ликвидны из всех показатели а
какие другие показатели входят в понятие
оборотные активы
дебиторская задолженность знаешь коса и
21:41
финансовые деньги на финансовых на
счетах в банке на рублевом счете и на
валютном счете да так это значит вот
выводится коэффициент срочной
ликвидности но есть коэффициент
абсолютной ликвидности знаешь здесь
выводятся из вот этих текущих активов не
только запасы но и дебиторская
задолженность то есть остаются только
вот эти вот денежные средства и их
22:15
эквиваленты но имеется виду что там
векселя
подобного рода бумаги это коэффициент
абсолютной ликвидности
здесь показана и значение здесь показаны
значения знаешь какие должны быть
какие есть у показатели об этой хаки
этот показатель принимает на начало года
и наконец года у предприятия
ну и дальше показан вообще такой
22:44
абсолютный норматив которые в общем
довольно так широко ну принят в качестве
стандарта что ли в качестве стандартного
прицела и коэффициент текущей
ликвидности больше двойки это вроде бы
неплохо хорошо да а вот если он тройка
хорошо или плохо вопрос к вам
коэффициент текущей ликвидности равен
трем это хорошо ли плохо какие есть
23:20
точки зрения хорошо да сейчас хорошего
то значит средства средства лежат
осирисом запасах и все они работают
большой кресцент это же плохо вот где-то
2
ну от силы 20 половин больше двух до
но больше двух воду если меньше это
значит вообще у вас очень плохая
ситуация то а ну не это не так плохо с
другой точки зрения плохо потому что
23:52
здесь когда у вас меньше двух это знаешь
у вас платежеспособности вот такой
текущей не хватает нет средств для
текущей деятельности а если у вас больше
трех это означает что у вас вообще
средства много новых очень плохо
используете можно было получше
использовать чтобы они были в обороте
чтобы аниме ну в общем приносили
какие-то доходы
а так в общем получается не то есть и
много и мало это плохо вот где-то вот но
24:24
вот здесь поскольку речь идет о
ликвидности ликвидности то здесь только
показано что вот эти коэффициенты должны
быть больше некоторых значения так
коэффициент финансовой устойчивости
так вообще хорошо бы чтобы вы поняли в
общем смысл вот этих вот показателей
поскольку там на вашу практических
занятиях будут использоваться но будете
считать это некоторый контентом и
считать показатели
но там они будут представлены не в таком
24:56
виде как здесь в несколько ином в
несколько ином и хорошо бы чтобы вы ну
понимая что есть вот эти вот 4 группы
могли изобразить
что же из себя представляет те
показатели которые от вас требуется
рассчитать в задании ну практике на
практическом занятии большую финансовую
устойчивость о чем она говорит она
говорит о том ну как насчет какие у вас
25:29
пассивы потому что можно конечно жить в
основном за счет заемного капитала можно
жить за счет собственного капитала на 5
вопрос а как вообще что значит хорошо
жить вот говорят что хорошо жить это
если
структуре капитала заемные собственные
средства составляют порядка ну порядка
только может быть чуть чуть побольше 1
10 процент вот из десяти процентов 10
25:59
процент 0,1 вот почему так значит это вы
имеете свои средства да вы вкладываете
на вы привлекаете дополнительные
средства и но и дополнительные средства
вам помогают вот получать доходы ну
конечно платить по своим обязательствам
но если у вас меньше десяти процентов
собственного положения то скорее всего
вам никто не даст
вот этих вот заемных средств то есть вы
26:30
должны сами чтобы вкладывать поэтому вот
значит есть опять же некоторые некоторые
коэффициенты вот кресцент долго здесь
все обязательства которые у вас есть к
архиву
актива значит вот здесь вот пока
показано что такие вот значения были у
предприятия и эта величина вот эти
значения должна быть
но вообще говоря меньше 0,5
27:04
как видите здесь не очень соответствует
этот показатель потому что требуется
дальше коэффициент структуры
долгосрочных вложений на из долгосрочные
займы к
в не оборот на маркер внеоборотные
активы но как раз это что такое
капитальное вложение до
другие вложения на долгосрочный замок с
этим вложением вот опять должен быть вот
такие значения показателей и для
значения для нормально работающего
27:36
предприятия но есть и она
это предприятие но хочет на западе
допустим получать долгосрочные займы
показатель должен быть меньше чем 0,7
здесь побольше ну знаешь что это
означает что скорее всего это
предприятие долгосрочного займа больше
не получат не получат а на у нас правда
с этим вообще проблем и долгосрочными
замена
так значит это мы говорили о
28:07
устойчивости если предприятие свои
средства и вообще как у него структура
капитала его структура будет их вот
пассивов которые используются для
деятельности достаточно ли оно для того
чтобы иметь возможность привлекать
дополнительные средства
кроме того есть показатели деловой
активности наш деловая активность о чем
говорят эти показатели эти показатели
говорят о том вообще хорошо ли мы
28:38
используем наши архивы и наши пассивы то
есть с какой скоростью активы и пассивы
оборачиваются оборачиваются вот
оборачиваемость запасов знаешь как
определяется оборачиваемость запасов
себестоимость проданной продукции к
запасам и вот здесь вот у нас пока эти
показатели дал в наши показатели вот
составляет 86 наследовать
концу нашего отчетного периода 183 то
29:11
есть показатель существенно возрос
но все равно он меньше норматива
норматива то есть наша наша оборота и
они низкие то есть мы плохо работаем с
нашими вложениями с нашими вложениям это
вот оборачивать запасов ну точно также
можно считать оборачиваемость
дебиторской задолженности
можно считать оборачиваемость активов
вообще ресурс отдача
29:43
вот тоже видите у нас по ресурса отдачи
тоже нас низкие показатели вашего
предприятия по отношению к 0 г
ну есть показатель который интересуют
чисто инвесторов владельцев значит
насколько
какова рентабельность нашей деятельности
вот рентабельность реализация прибыль от
реализации делить на выручку от
реализации вот у нас есть такие
показатели
опять эти показатели должны быть больше
30:15
вот это вот кресцент больно больше чем
тот норматив который установлен но
правда значение
рядом рядом с вращением так есть
рентабельность капитала
опять же
ну с рентабельностью пути по капитала у
нас еще хуже то есть b в общем не очень
хорошо используем те архивы которые у
нас есть ну и инвесторы могут быть
недовольны могут извлекать
30:47
свои вложенные средства и переводить их
другие другие используют других
направлениях деятельности так тем хотел
бы спеть всех присутствующих да можно
будет по силам
так сейчас поговорили о том что вот есть
некоторые нормативы которые используются
для того чтобы в общем как-то
31:20
оценивать деятельность предприятия так
но это в общем отдельные показатели под
отдельные показатели конечно они важны и
но все таки вот на них смотрят не
столько внешние участники деятельности
предприятия
сколько вот управляющие и владельцы
капитала то есть достаточная ледоход
получает с точки зрения управления
знаешь достаточно ли вот хорошо
управляются активы
31:53
так с точки зрения знаешь вот опять же
нашего управления оборотными средствами
тот если у нас достаточно средств чтобы
нормально заниматься текущей
деятельностью
это вот об этом говорят значит наши
показатели ваши показатели отдельная так
но помимо этого эти показатели
используются
разными группами внешних участников
деятельности предприятия внешне и
32:26
внешнего
банке банк интересуют а можно ли этому
предприятию которое попросил подал
заявку на средства выдавать кредиты или
займы значит надо принимать решения
вы поставляете продукцию не второму
знаешь вашему потребителю у вас
интересует вообще он платить то может
32:57
заплатит вам за вашу продукцию опять же
вот по этим показателям по этим
нормативам производятся расчеты и анализ
насколько вероятно что произойдет оплата
и для этих целей используется
дискриминантный анализ дискриминантный
анализ и что чем и так это делается вот
есть некоторые исходные данные опроса
33:28
прошлом вот есть фирмы
вот здесь вот было значит выбор пьют в
этой 19 фирм исследовались в них
показателю этот текущая ликвидность
показатель да и доля заемных средств в
активах и посмотрели знаете на пока ты
на значение показателей соответствующего
этих и отслеживалась
обанкротились эти фирмы или не
33:59
обанкротились которые имели эти
показатели
но вот здесь вот показана что-то а вот
при каких показателей значит есть фирмы
которые не обанкротились есть показать
фирмы которые при этих значениях
обанкротились так ну и значит вот здесь
бралась аддитивная сумма вот этих двух
показателей с весовыми коэффициентами и
на основе этого рассчитывал свод
некоторый индикатор sig которые значит и
34:32
по нему можно было судить о том какова
вероятность того что фирма patrols а вот
для этих цифр здесь вот показана и
показано расчеты которые были проведены
для того по оценке вероятности того что
фирма не обанкротиться и того что фирма
обанкротится
значит вот были построены вот такие вот
кривые возможного банкротства не
банкротства но и видно что здесь есть
зона нечувствительности
35:06
вот таким образом это ну так иллюстрация
того что делается ну как как
используется дискриминантный анализ
в анализе финансового состояния
предприятия анализе финансового состоит
такие показатели используются на
практике индикатор я снова увидел
значение ладно вот значит в результате
вот здесь он был
что получается на основе такого анализа
35:43
что мы имеем знаешь вот эти вот оценки
вот этого текущая
нормы текущей ликвидности и вот это вот
но он заемных средств к активам и вот
здесь вот проходит некоторой границы вот
если вот эти вот показатели вот этот
значение z попадает выше вот этой вот
кривой вот этой прямой то значит в этом
случае фирма вряд ли обанкротится а вот
если показатели хуже то скорее всего
36:13
фирма обанкротится так ну вот здесь вот
значит у ну вот видно учу когда все
происходит но это принципиальная
картинка потому что на практике конечно
используется не 2 пожирателя
и два показателя такая используется от
разные модели есть разные модели вот
здесь сейчас у вас представлена модель
olfa на модель популярная вообще-то
популярная хотя могу сказать что мне это
36:46
не нравится что она такая популярная и
не нравится на почему потому что албан
сделал свою модель ли таких сильные
отрасли и стиля у нас она сейчас в
допустим в этом продукте
прожектора тот же эксперт вот этот пакет
такой которая используется для анализа
инвестиции и в этот пакет
встроена вот это вот формула ну во
37:18
первых здесь как видите пять членов в
этой формуле
но это формула была разработана где-то
ну начале семидесятых годов
вот эту формулу сам а альтман сейчас
используют не эту формулу он другое
используя формулу
но правда это его значит знание он ее не
раскрывает сейчас вот в наши значит
пакеты встраивается вот непосредственно
вот это вот формула но поскольку значит
37:51
она во первых для тех сильный отрасли во
вторых это была формула разработана
давно получено в третьих это формула
все-таки по американским данным по
американским данным и встраивать такие
формулы в наши пакеты и достали не
сделать какие-то вот в общем принимать
решения с моей точки зрения это
несколько рискованно так скажем так так
вот выговори спрашивали знаешь что такое
коэффициент z вот значит вот здесь вот
38:22
предполагается шансы
он определяется пятью показателями вот
здесь каждый показатель
ну прописан это уставной капитал к
активам x2 это нераспределенная прибыль
карте вам доход до выплаты налогов
к активам рыночные оценки для простых и
привилегированных акций и реализация к
активам так ну и у каждого показателя
38:51
свой вес свой вес вот если этот
показатель больше двух они будут не
совсем 2 до в зависимости от значения z
показатели знаешь вот говорят о
оценивается вероятность наступления
банкрот
если z меньше 1 целая 87
то вероятность банкротства очень велика
если значит вот в некоторых вот таких
вот пределах то вероятность средняя ну а
39:25
если
значит вот z больше больше
то риск невелик ну или вообще ничтожен
вот такие вот зоны определяются на
основе вот этих вот показательный
остановите показатели и таким образом
знаешь что используется вот этот вот
анализ
да оу да вот видите тут даже написал old
man использовал когда вот это вот
формулу выводил и другая формула была из
39:57
трех показателей да вот это он собирал
данные 46
65 год прошлого столетия мы сейчас
используем эти цифры нашим в наших
разработках
так это олдман так сейчас мы еще давайте
вспомним еще так что есть другие конечно
еще методики
методики и часто появилось довольно
40:29
много методик это фредди show of man это
американская методика эти авторы работы
с британскими компаниями значит она не
во-первых использовали но подход это не
формула подход все таки наша берут
просто формулы вот что еще обидно то
значит вот опробовали подход олдмана
на данных 80 дальше компании
английских ну и построили 4 факторная
модель для расчета z показателей на 5 но
41:01
смысл
из практики использования такая же как и
модели old man а значит если показатель
больше некоторого значения то это
говорит о том что в риск банкротства
невелик если меньше то знаешь
банкротства
весьма вероятно так ну а здесь показаны
те значит методик который сейчас в общем
и разрабатываются и делаются на странами
к сожалению пока по крайней мере на даже
41:33
наша разработка не столь популярная как
вот модель алтае tone model окуная самая
популярная вот западный методик есть
модель пойманная по
классификация бант роз но вот их вот
форма на у него 9 показатели дни 59
показатели на сами которых знаешь
производится расчет коэффициентов так
вот здесь наш модель честером есть
отечественной методики
42:04
но значит суть их у всех одна знаешь
выбирается некоторая группа показатели
которые есть у предприятия оценивается
при им приписываются веса и значит
определяется некоторая величина вот это
вот z граде граничная величина которой
относительно которой производится в
оценки вероятности банкротства или
вероятности не банкротства так сейчас я
42:36
говорил о том как а вот эти вот
дискриминантный анализ используется для
оценки вероятности банкротства это
интересует кого это прежде всего
интересует тех кто предоставляет займы
банки
но кроме того значки
вспоминал что есть из это куб подобная
журналист используются и другими
участниками деятельности предприятия
43:06
значит используется он предприятием и
фирмами для того чтобы оценить своих
потребителей может значит вот поставлять
продукцию своем ну не которому
потребителю так ну и здесь есть
небольшая разница между тем как знать
что делается анализ для
когда речь идёт о банкротстве и дальше
когда речь идет о том произведут вам
43:40
оплату поставок вашей продукции видит
там
идеи которые положены его на газ они те
же самые что вот ну то есть и тут же
дискриминантный анализ
дискриминантный анализ но в отличие
вот-вот анализа банкротства там среди
показателей которые включаются в анализ
в расчет там есть показатели натуральные
здесь мы видели там активы пассивы
соотношение различных активов и пассивов
44:12
или доходы и соотношение этих доходов с
используемыми активами и пассивами а там
используются и такие показатели допустим
сколько но наряду наряду с финансовым с
которой о которых я говорил и показывал
вам значит там наряду с ними
используется такого типа показателей
сколько лет фирма на рынке вот если она
больше десяти лет то ей присваивается но
некоторое значение там экспертные
44:44
не совсем она экспортная потому что это
тоже на базе статистик конечно она
определена но вот она в общем то же а
уже так определяется ну специальными что
ли методами и не чисто такой вот
статистическая нечисто статистическая и
значит вот на виду значить показателями
там допустим соотношение там
показателями ликвидности показатели
другими показателями используются начнут
атаковать его показателей ну это же знаю
45:16
что расчет дает нам возможность оценить
поставлять продукцию и не поставлять
определенным потребителям
так но теперь знаешь про оценку
ликвидности баланса вот мы смотрели
баланс значит что мы видели там мы
видели что там есть 1 group вот это вот
активов который включает себя наиболее
ликвидные активы наиболее ликвидные то
денежные средства краткосрочные
финансовые вложения
есть другая группа это быстро и
45:50
реализуемые активы это отгруженные
товары дебиторская задолженность
то есть вот эти вот показатель и третья
группа это медленно реализуемые активы
сюда относятся начат производственные
запасы
ну то есть то что в производстве тот
готовая продукция
незавершенное производство значит для
них требуется определенный срок чтобы
46:21
превратить их наличные средства
ну и четвертое это трудно реализуем
четвертая группа это трудно реализуемые
активы куда входит
основные средства и нематериальные
активы и долгосрочные финансовые
вложения
так вы значит эти вот 4 группы то же
самое есть группы по посевам
опять же срочные обязательства которые
погасить надо быстро течение одного
месяца ну например кредиторская
46:52
задолженность среднесрочные
обязательства
это строго и до 1 года
долгосрочные обязательства и собственный
капитал и между вот этими группами
должны быть определенные соотношения
отношения вот здесь есть вам сейчас
перед вами пример пример
есть некоторые знаешь вот активы
наиболее ликвидные 0 или группы a1 a2 a3
a4 но и соответственно группа пассивов
47:27
быстрые быстро срочные среднесрочные и
долгосрочные собственный капитал
так и вот между ними да это вот наш
пример здесь есть некоторые цифры можно
сравнить знаешь как вот допустим
относится на начало года наиболее
ликвидные активы и наиболее срочные
обязательства вот этих вот наиболее
ликвидных активов должно быть у нас
получилось по нашим вот эти вот
48:00
результатом что ешь меньше чем срочных
обязательств
наконец года и та же картина сохранилось
сохранилась ну и дальше вот опять же
соотношение по среднесрочном
обязательствам и быстрые рисуем активом
ну имеет медленно реализуемые трудно
реализуемым активам
так и вот баланс считается абсолютно
48:30
ликвидным если наиболее ликвидные активы
больше наиболее срочно самых срочных
обязательств
наш быстро режима и и вы должны быть
больше среднесрочных обязательств
медленным соответственно реализуемые
активы должны быть больше долгосрочных
обязательств
но as собственный капитал должен быть
больше
49:02
трудно реализуемых архив вот такие вот
сравните что можно сказать о нашем
примере
хорошим ли состоянием liquid дом для
состояния
наше предприятия нет она не в ликвидном
состоянии баланс нельзя считать
ликвидном так как у вот у этой
организации не хватает средств на
погашение срочно хобби за
то есть на погашение срочных
49:31
обязательств так ну давайте посмотрим на
некоторые задачки которые возникают от
в связи с нашими с тем с расчетом
финансово национальном финансовой
деятельности предприятия финансовой
деятельности значит так здесь в общем не
очень удобно смотреть то что сейчас
показано в этом связи с тем что баланс у
50:09
меня поца показывал раньше а вот эти вот
все расчеты сделано к этому балансу
вот видите вот здесь вот допустим
оборотные активы по 14 тыс так ну и
откуда эти активы
эти архивы
так вот взять и вот эти вот активы вот
отсюда вот отсюда все все цифры которые
даны для баланса значит они взяты отсюда
50:56
вот там было 14 тыс да ну вот эту вот
цифру вот она где то вот отсюда 14 то
есть немножко неудобно смотреть но если
у вас 1 печатные тексты значит так позже
подложить и смотреть откуда берется
число и
знаешь как ну что с ним делается так
знаешь теперь но я вам показал что есть
вот эти вот цифры что есть не сам
придумал и что она не всегда можно в
общем посмотреть ну и больше я
51:28
возвращаться сюда не буду просто покажу
знаешь там какие-то вот цифры как
считались
есть вот оборотные активы там были у нас
краткосрочным обязательствам конечно
начала года коэффициент вот это он равен
178 хороший коэффициент или хороший
центр ну в общем он немножко хуже чем
хотелось бы потому что хотелось бы чтобы
он был больше двух опять же если
52:12
посмотреть вот на ту таблица которое
было раньше проведена а у нас вот он 1 7
из 8 но вообще довольно близко то есть
ситуация не критическая но тем не менее
в общем как-то надо немножко оборотных
активов чтобы у нас от соотношения
изменил использовал оборотных активов то
коэффициент срочной ликвидности значит
это вот опять же оттуда показатели на 5
вот посчитали знаешь посмотрите как там
52:44
считается любит наберете дебиторскую
задолженность
кредиторскую задолженность денежные
средства берете сумму делите на
краткосрочные обязательства но получаете
вот это вот некоторые коэффициент
хороший коэффициент origen опять и очень
хорошее потому что опять же было таблица
которые были показаны дар мотивы что
речь шла о том что что такое хорошо но
это и коэффициенты несколько меньше мы
что такие вот показатели считается
53:14
но и оценивается дальше вот показатели
аналогичные но связанные с финансовой
устойчивостью
дальше я комментировать не буду потому
что вы сами сможете это все посмотреть
взяв в общем сравни взяв исходные данные
и знаешь посмотрев как они считаются
почему этого еще раз не делаю еще раз
скажу что
а дело в том что вот эти вот показатели
они могут быть самые разные банки
53:47
используют самые разные
ну и поскольку люди которые работают в
банках которые сидят на аналитике в
банках они как правило значит проходили
где-нибудь практику на западе кто-то в
австрии кто-то в германии кто то значит
в англии кто-то в америке дело в том что
вот во всех этих странах и в разных
банках используются разные показатели
значит они прибудут привыкают и даже не
то что в этих даже банках а можно
говорить о том что в разных странах вот
54:18
у этих используется как правило разные
показательно во всяком случае
рекомендуется разные показатели по форме
по сути это не вообщем все водка
относятся к этим группам которые я
называл а вот по форме они разные и
значит соответственно люди которые
получили соответствующие образования как
правило защитную просят соответственно
ну в общем своих показателей но здесь
все таки для того чтобы понять откуда
берутся эти показатели начали что-то
54:51
берется из активов а что то берется из
по селу какие-то показатели там
соотношение все равно вот эти вот
показатели берутся либо за heel flip из
пассивов либо из значит отчета о доходах
и убытках ну и поэтому вот эти вот вещи
надо знать где искать показатель нужны
так значит этот показатель и
но теперь вот давайте более сложный
55:29
такой анализ проведем и вам придется
проводить более сложные анализы на
практическом занятии я значит надо
оценить влияние факторов на изменение
прибыли от продаж
вот есть такие данные выручка от продажи
товаров до есть себестоимость есть
коммерческие расходы есть управленческие
расходы есть прибыль от продажи товаров
есть начнут плановые расчеты план
56:01
сделали вот отчеты отчет сделали по
ценам и затратам плана и данные по
отчетному году есть план отчет и
пересчет по ценам и затратам плановом
плана так вот такие вот такая разница
вот этих вот верхнюю показатели о чем
она говорит но она прежде всего говорит
о том что одним из факторов которые
повлиял на изменение показателей это
56:33
изменение цен призах произошло изменение
цены что мы проводились плановые расчеты
эти расчеты проводили по определенным
ценам
но потом знаешь в отчетном году мы
сделали наши данные по результатам по
тем уже целом которые действительно были
на практике ну а теперь хотелось бы
оценить в общем вот эти вот результаты
нашей деятельности с учетом тех цен
которые были в плане
плане так ну и вот вам предлагается
57:07
оценить по фактам на какие значит вот
факторы оказали влияния на те результаты
которые вы получили ну зачем для того
чтобы здесь и соответственно по
возможности на эти факторы в общем
сказать в общем да вот результат то
вроде бы вы должны бы
я произвести выручку 50500 46800
реализовать продукцию на такую сумму
рублей а вы реализовали 740 там 5600
57:42
рублей ну вроде бы результат
замечательный да вы чуть ли не и полтора
раза увеличили объем реализация вообще
все таки хорошо поработали неплохо
поработали за счет чего вот это вот он
будет связано с тем что просто цены были
изменились каким-то могли инфляция там
еще что-нибудь такое хорошо поработали
неплохо поработали увеличили в объема
производства там какие показатели
ну и вот вам предлагается значит в
58:13
произвести оценку вот этих вот того
результата в вашей деятельности
вот от таких факторов как какой вклад в
доходы в прибыль внесло изменения объема
продаж
какой вклад весной изменения структуры
ассортимента продаж
как повлияло изменение себестоимости то
есть может быть у вас меньше стало
себестоимость и за счет этого вы
58:46
получили дополнительно прибудет очень
неплохо хорошо если так так изменения
коммерческих расходов изменения
управленческих расходов и изменения цены
ну так вот вам предлагается знаешь вот
есть такие данные и произвести подобный
анализ каким образом будет проводить
анализ
нас еще раз каким образом будете
проводить анализ вот есть данные
связанные с и показывающих ах изменилось
59:24
выручка от реализации
как изменилась себестоимость как
изменились коммерческие расходы
управленческие расходы и как изменилась
прибыль из вот эти вот все факторы надо
учесть и попытаться оценить какой вклад
в гис ления в то что изменилось прибыль
изменились объема прежде всего вы должны
посмотреть а как изменилась прибыль то
есть вот есть данные там что прибыль
59:56
была я должна была быть 12 560
ну а получили вы 16100 да вот то есть
прибыль у вас больше по отношению
запланированной величина так ну и теперь
надо попытаться оценить какие же факторы
внесли свой вклад что вот это произошло
вот такое изменение прибыли такое
изменение прибыли значит какие факторы
01:00:27
во-первых изменения объема продаж
произошло до нашему для определения
влияния вот это вот изменения объема что
мы делаем мы определяем определяем
выполнение плана по объему продаж значит
мы должны были произвести 546 тыс но а
если оценить
в общем вот этот наш результат то мы
01:00:58
должны оценить как произо вот эти вот
изменили выручки но пересчитаны выращен
пересчитаны и вот по отношению к тем
отчетом данным на плановые показатели
вот у нас есть план ipod
если пересчитать 745 тысяч на плановые
показатели то мы получим 601 1480 наш мы
вот это вот и определяем как же
изменилось у нас объем реализации по
отношению к тому что мы планировали
какие-то другие факторы повлияли еще
01:01:30
одна вот эту общую величину
но нас в данном случае интересует только
сверху величина связанная с вот объемами
реализации по отношения в планах было
500 46800 теперь на 601 1480 знаешь
почему
насколько произошло увеличение выручки
от реализации на 110 процентов так а
теперь вот эту вот плановую прибыль от
продаж следует скорректировать на
01:02:03
процент перевыполнения по объему продаж
значит у нас чему равна я была дал
должна была быть прибыль 12 тысяч
пятьсот шестьдесят
изменения произошли связанные с объемами
с изменением выручки от реализации на
десять процентов до соответственно
выбираем вот по отношению к плановой
прибыли вот эти вот 10 процентов и
01:02:34
получаем что за счет изменения выручки
от реализации продукции мы получили
дополнительную прибыль равна от 1200 но
1256 тысяч рублей всего мы имеем а
дополнительно три тысячи пятьсот сорок
тысяч рублей но за счет объема выручки
от реализации увеличение объемов продаж
мы имеем 1256
до
сейчас вот здесь вот процент и 10 до
01:03:16
здесь тоже то есть доля берется до 0,1
правильно а значит получили вот эту вещь
так следующий фактор как у нас работал
это изменение структуры ассортимента
продаж да вот вот здесь вот величина
значит какие здесь
01:03:50
величины сработали знаешь ну во-первых
начнут ассортимент и структура
значит мы получили прибыль в результате
вот 15 тысяч восемьсот сорок должны были
получить 12 560 выбираем разницу и
вычитаем еще величину связанную с
выручки от реализации знаешь получаем
что у нас произошло за счет какую
01:04:20
прибыль мы получили за счет изменения
структуры и ассортимента продаж вот
оказалось что эта величина равняется 2
тысячи 24 тысячи рублей это связано с
изменением структуры ассортимента кроме
того у нас произошло изменение
себестоимости проданных товаров
ну здесь просто уже берем величины
видите вот они да есть себестоимость
дальше коммерческие расходы и
01:04:51
управленческие расходы
здесь наши изменение себестоимости берём
изменение коммерческих расходов берем
изменения управленческих расходов то
есть в результате значит вот и
определили вот эти вот факторы
но кроме того мы должны определить
факторы связаны с изменением цены с
изменением цены на с
01:05:21
менение цен как повлияла на нашу выручка
от реализации вот у нас получилось любой
почетному году должно было быть 70 745
тысяч шестьсот реализация а у нас
получить если бы потом и вот эту
величину пересчитать по плану это 601
1480 да ну вот эта вот величину берем и
значит это связано и факт оцениваем
влияние изменения цен на что получили
эту величину и вот теперь у нас есть все
01:05:53
факторы то есть изменения выручки
изменения ассортимента изменения на
себестоимости коммерческих расходов
управленческих ну и делаем баланс тоннаж
выручка вот это вот от реализации да это
значит ассортимент это себестоимость это
коммерческие расходы это управленческие
расходы и изменения цены и вот это вот
ну вот этот баланс ну теперь вот смотрим
смотрим что у нас знает чтоб было всё
01:06:25
хорошо а что у нас было ну пох может
быть похоже похоже ну если себестоимость
изменение себестоимость как у нас
изменение своей стоимостью себестоимость
у нас возросла до прилично взросла если
бы мы сумели бы ограничить рост
себестоимости мы получили более высокую
прибыль ночью по факторам мы определили
а теперь производим оценку изменения
01:06:56
каждого фактора и оценку влияние этого
фактора 1 прибыль для того чтобы знать
что-то вот попытаться сочетать так
теперь вот следующая задача тоже вам
придется решать задачки связанные с
оборотом с оборотом активов и с оборотом
пассивность определить сумму условного
освобождения оборотных активов за счет
ускорения или замедления
их оборачиваемости ну и данные вот
01:07:29
приведены и знаешь предыдущем году вот
этот вот оборот составил 260 тысяч
подсчётам мы получили 280000 а выручка
от продаж составила в прошлом году и в
отчетном году да ну и каким образом
значит определяется вот эти вот
показатели нa 360 360 это мы считаем
количество дней в году да ну и берем вот
это вот соотношения значит вот эти
01:08:00
оборотные активы
оборотные активы делим на вот эту вот
выручку в отчетном периоде берем
величины в в прошлом году и в отчетном
периоде мы видим что в отчетном периоде
у нас получается что оборот сократился
активов на два дня так вот здесь вот
один показатель а что дает нам вот это
вот сокращение оборота на два дня
01:08:31
сокращение оборота на два дня дает нам
довольно приличную сумму особо в
освобождении средств то есть если мы
быстрее оборачиваемся то нам нужно
меньше средств для того чтоб
осуществлять наши хозяйственную
деятельность да но это в общем надо
оценивать оценивает потому что ножкам
если мы
побыстрее все или делаем оборачиваем
средства соответственно больше получим
соответственно больше получим
так нас вот это вот тот анализ который
01:09:06
предполагается делать когда речь идет о
в общем оценки имеет ли смысл иметь дела
с этим предприятием имеет ли смысл ему
предоставлять кредиты имеет ли смысл
значит ему продавать допустим продукция
но с другой стороны самому предприятию
что делать продавать продукцию в раму
либо стоит как взаимодействие с внешними
участниками деятельности
а с другой стороны знаешь как
управляться с теми
01:09:38
в общем активами и пассивами которые
есть у вас вот для чего предназначен
знаешь то анализ финансовой деятельности
