Затратный подход: метод чистых активов на примере КАМАЗа

Здравствуйте! Меня зовут Лена и сегодня я расскажу вам о методе затратного подхода в оценке стоимости компании. Затратный подход рассматривает компанию прежде всего как имущественный комплекс необходимый для осуществления предпринимательской деятельности. Таким образом, он показывает, сколько денег можно выручить, если продать все имущество компании, или сколько денег необходимо, чтобы создать компанию с точно таким же имущественным комплексом. Сейчас мы рассмотрим использование затратного подхода при оценке “Камаза” по методу чистых активов. Для начала в отчётах по МСФО нужно собрать информацию о внеоборотных активах: основных средствах — например, зданиях, машинах; инвестиционной собственности, нематериальных активах и других. Затем собираем информацию об оборотных активах — в них входят, к примеру, запасы, дебиторка, денежные средства и депозиты Так мы получаем общую стоимость активов предприятия. В случае КАМАЗа по итогам первого полугодия сумма активов составляла 95,7 млрд рублей. После этого нужно обратить внимание на обязательства компании. Это не только кредиты и займы эмитента, но и другие обязательства, например, перед налоговой или пенсионным фондом.

Сумма обязательств КАМАЗа в первом полугодии 2015 составила 56,6 млрд рублей. Вся собранная информация забивается в табличку, где каждому показателю присваивается весовой коэффициент. У долговых обязательств это обычно единица. Ведь при ликвидации компания в первую очередь расплачивается по долгам. Для большинства активов коэффициент чуть меньше единицы. То есть, предполагается, что они могут уйти с молотка несколько ниже своей оценочной стоимости. В первую очередь это касается запасов и нематериальных активов. Распределив веса, мы получаем оценку каждого показателя с учетом коэффициентов. Теперь остаётся только вычесть из суммы активов сумму обязательств, чтобы получить показатель чистых активов компании. В случае с КАМАЗом мы получаем сумму 36 миллиардов рублей Именно столько получат акционеры компании, если решат вдруг распродать ее имущество. Если разделить эту сумму на количество акций КАМАЗа, а их у него 707 млн, получим — 51 рубль. Это и есть оценка стоимости 1 акции КАМАЗа по методу чистых активов. Теперь остаётся лишь взглянуть на биржевой график и увидеть, что КАМАЗ сейчас недооценен рынком

и торгуется на 40-50% ниже своей оценочной стоимости по методу чистых активов. Если у вас остались вопросы, пишите их здесь в комментариях или выходите на связь в наших соцсетях, ссылки на них вы найдёте в описании к ролику. Ну а у меня на этом у меня всё. Подписывайтесь на наш канал, если вы ещё не подписались ставьте лайки, комментируйте, покажите видео тем друзьям, кому оно необходимо С вами была Лена. До новых встреч! здравствуйте меня зовут лена и сегодня я расскажу вам о методе затратного подхода в оценке стоимости компании затратный подход рассматривает компанию прежде всего как имущественный комплекс необходимые для осуществления предпринимательской деятельности таким образом он показывает сколько денег можно выручить если продать все имущество компании или сколько денег необходимо чтобы создать

компанию в точно таким же имущественным комплексом сейчас мы рассмотрим использование затратного подхода при оценке команды по методу чистых активов для начала в отчетах по мсфо нужно собрать информацию о внеоборотных активов самых средствах например зданиях машинах инвестиционной собственности нематериальных активов и других затем собираем информацию о в оборотных активах в них входит примеру запасы дебиторка денежные средства и депозиты так вы получаем общую стоимость активов предприятия в случае камаза по итогам первого полугодия сумма активов

составляла 95,7 миллиардов рублей после этого нужно обратить внимание на обязательства компании это не только кредиты и займы эмитента но и другие обязательства например перед налоговой или пенсионным фондом сумма обязательств команды первом полугодии 2015 года составила 50 6,6 миллиардов рублей вся собранная информация забивается в табличку где каждому показателю присваивается весовой коэффициент о долговых обязательств это обычно единицы ведь при ликвидации компании в первую очередь

расплачивается по долгам для большинства активов коэффициент чуть меньше единицы то есть предполагается что они могут идти с молотка несколько ниже своей оценочной стоимости в первую очередь это касается запасов и нематериальных активов распределив pisa мы получаем оценку каждого показателя с учетом коэффициентов теперь остается только вычесть из суммы активов сумму обязательства бы получить показатель чистых активов компании случае с камазом мы получаем сумму 36 миллиардов рублей именно столько получат акционеры компании если решат друг распродать или януш

если разделить эту сумму на количество акций камаза а их у него 707 миллионов получим 51 рубль и то есть оценка стоимость ной акций камаза по методу чистых активов теперь остается лишь взглянуть на биржевой график и увидеть что камаз сейчас недооценены рынком и торгуется процентов на 40 50 ниже своей оценочной стоимости по методу чистых активов если у вас остались вопросы пишите их здесь в комментариях или и выходить на связь в наших соцсетях ссылки на них вы найдете в описании к ролику но у меня на этом все подписывайтесь на наш канал если вы еще не подписались ставьте лайки

коментируйте покажите это видео тем друзьям кому она необходима с вами была лена до новых встреч