Расчет стоимости бизнеса - Михаил Серов
Расчет стоимости бизнеса - Михаил Серов
Информация о видео:
Источник: YouTube
Метод получения текста: Автоматическое распознавание
О компании TerraDocsInvest
Скачать презентацию
00:05
давайте
научиться считать
у меня в соответствии с международным
стандартом это рассматриваем
практический пример допустим
простой человек обнаружив в себе
предпринимательский генотипа талант
начинает заниматься бизнесом
он снимает с депозита 1 миллион рублей
на депозите этот миллион лежал ранее по
00:34
9 процентов годовых у давайте понизим
немножко доходность под мусе
и он начинает вести бизнес допустим
делал это в прошлом году
0 1 0 1 2013
и ведет он бизнес течение года два 31 12
2013 в исходных условиях нам также
известно что он заработает за год чистую
прибыль в размере полутора миллионов
01:06
рублей это чистая прибыль после налогов
до уплаты процентов то нам нужно будет
для расчета рентабельности активов и так
появляется аббревиатура собственный
капитал он миллион рублей переместила на
расчетный счет у него появился в бизнесе
собственный капитал миллион рублей также
он решил
прибери приобрести оборудование он решил
заниматься таким популярным бизнесом по
01:38
производству тротуарной плитки в
подмосковье и он решил занять в банке
деньги для приобретения оборудования и
займа этот фон решил взамен занял два
миллиона рублей срок 18 месяцев и
поскольку срок больше года то мы должны
определить этот капитал как долгосрочный
заемный капитал как же он берёт частный
займ у приятеля на миллион рублей на
02:07
шесть месяцев под честное слово клянется
в своему лучшему другу что отдаст новое
в принципе вы знаете как это бывает
поскольку срок привлечения меньше года
то мы должны определить этот капитал как
краткосрочный заемный капитал приходит
домой берет чистый лист бумаги
складывает эти суммы и понимает что
всего ему удалось собрать 4 миллиона
рублей
вроде бы ничего сверхестественного
человек просто подводит итог в своей
02:41
деятельности по сбору капитал
который он собирался инвестировать
бизнес но если обвести этот расчет
столбик обвести его видео с такой
рамочки это кто-то может быть подскажет
мне что я должен верху написать как
называется эта половина отчета это
половина баланса и называется она пассив
03:11
получается что баланс это самый понятный
документ с одной стороны он информирует
нас о том капитале от той сумме денег
который инвестировано в бизнес с другой
стороны баланс информирует нас о том
куда эти деньги лужина
но есть история о том что итальянец снег
и лука пачоли вел 2 отчета в бизнесе
своего хозяина в одном отчете он
03:45
фиксировал сколько денег хозяин его
вложил бизнес в другом отчете
он фиксировал куда эти деньги вложены и
однажды эти два отчета по стечения
обстоятельств и легли
добрый день ему на стол рядом и он стал
заметил что итоге и этих двух отчетов
одинаковы он начал об этом рассуждать в
результате он решил эти два черта
соединить это было 170 лет назад с тех
пор весь мир используют это как этот
04:16
инструмент как баланс итак допустим
собрав 4 миллиона
он купил основные средства как и обещал
банку на 2 миллиона создал склад сырья
материалов и запасов на миллион и в
денежных средствах решил оставить
миллион для того чтобы иметь возможность
реагировать на всякие вызовы
всевозможные вызова которых немало
бывает в бизнесе в первую очередь мало и
04:48
каким образом вы видите перед собой
следующую страницу
следующая страница вашей презентации в
которые вы можете дальше делать записи
суп следить за моим в повествовании
первое что обычно мы делаем когда мы
получаем в руки баланс мы сравниваем
двери личиной собственный и заемный
капитал вот очень простое сравнение для
05:20
которого даже калькулятор не нужен
в россии неплохим считается соотношение
допустим один к двум
собственный капитал в заемному капиталу
перекредитование считается соотношении 1
4 если вы придете в банк a bank увидит
что у вас собственный капитал относится
к заемному
как один к четырем банк не должен вам
выдать кредит банк будет говорить
кредитный менеджер о том что знаете у
вас слишком много кредитов это опасно и
05:58
если вы спросите у кредитного инспектора
почему опасно кредитный инспектор может
вам сказать следующее вся чистая прибыль
в этой ситуации может уходить на уплату
процентов а если нет чистой прибыли вся
оно потрачено уже на уплату процентов
если нет чистой прибыли то уже нет денег
на дивидендов нет деньги денег на
резервов и на развитие и эта ситуация
считается опасной в компания евросеть
06:30
перед продажей этот показатель был 120 и
то есть евросеть жила только на заемные
деньги и шансов у нее выжить и избежать
коллапса финансово не было и поэтому она
была перепродана
в развитых как странах это соотношение
носят другой характер два к одному
обратные соотношения то есть в развитых
cup странах считается что собственного
капитала должно быть два раза больше чем
заемного
07:01
иностранцы это объясняет следующим
образом они говорят что смысл бизнеса в
том чтобы собственного капитала было
много почему потому что за собственный
капитал платятся дивиденды и если у вас
весьма доходный бизнес если ваши 4
миллиона приносят допустим 25 30
процентов в год то есть смысл немного
занять денег вот эта вот единичку
07:31
немного занять денег на рынке чтобы
масштабировать этот доход но не больше
чем вот это и
. и соответственно если в иностранной
компании
вот это единичка кредит уже выбрана то
финансист приходит
генеральному директору владельцем и
просит увеличить собственный капитал то
есть до внести деньги если акционеры не
хотят этого делать если они говорят что
у нас просто нет такого количества денег
08:03
мы не хотим увеличивать собственный
капитал бизнесе тогда финансист должен
им предложить найти партнера инвестора
который допустим про по сути дела речь
идет о продаже доли бизнеса и допустим
этот
доля бизнеса процентов 20 будет продана
за сколько еще за две единицы и тогда он
компания есть возможность увеличить
сумму займов на одну единицу это вот
08:35
заемный капитал и вот на эти три единицы
бизнес может развиваться еще какое-то
время и обязательным условием является
поддержка
вот этого соотношения собственных и
заемных питал причем есть понятие даже
точки невозврата то есть когда набрали
столько заемных денег что никогда уже
нет возможности их вернуть это примерно
1 к 7 1 к 9
то есть в этой ситуации возникает точка
09:06
невозврата организации и когда уже с
точки зрения практики делового оборота
не сможет вернуть эти деньги и эта
ситуация является опасной потому что в
таком случае владелец может остаться
должен допустим банкам не сможет
расплатиться по долгам некоторые после
этого начинает путешествовать по разным
странам для того чтобы избежать
преследования со стороны банков
09:37
за неуплату кредитов также когда мы
получаем на руки баланс интересно
посмотреть а сколько стоит тот капитал
который
и собрано наш предприниматель
собственный капитал ну допустим вот
кредит он взял под
2 миллиона он взял под допустим 15
процентов годовых у приятеля миллион
взял под 10 под честное слово и
возникает вопрос собственный капитал
10:12
собственно как-то вот этот миллион
рублей сколько стоит как вы думаете за
кредитные деньги предприниматель платит
проценты банку и в данном случае это
частный займ процента своему приятелю а
за собственный капитал что мы платим что
предприятие платит за использование
собственного капитала я об этом говорил
не раз
правильный окном дивиденда а дивиденды
не ниже ставки hd + оплата за
предпринимательский риск
10:43
а это уже 20 процентов и теперь мы можем
посчитать сколько процентных платежей
наш предприниматель должен выполнить в
течение года за банковский кредит 300000
103 миллиона приятелю в годовом
пересчете должен выплатить 100000 или 0
1 миллиона и дивиденды себе должен
выплатить как минимум как минимум 2
миллиона 200 тысяч
11:13
всего 06 всего 0 6 миллиона и если мы
идти 06 миллиона
рублей отнесем общей сумме собранного
капитала используемого бизнесе четырем
миллионам то мы увидим что стоимость
капитала у него 15 процентов годовых и
возникает у нас показатель средняя
расчетная стоимость капитала или в
английской версии вак вестись и
11:47
то есть наш предприниматель привлёк 4
миллиона со среднегодовой ценой 15
процентов годовых
теперь возникает вопрос а сколько с
помощью этих денег он заработал чистой
прибыли являет должен быть ответ через
оценку рентабельности активов
чистая прибыль на активы у нас в
исходных данных есть указания чистой
прибыли полтора миллиона всего активов
он использовал 4 миллиона и того у него
12:20
будет 35 процентов отдачи на вложенный
капитал и теперь вы можете посмотреть
привлёк он капитал с отдачей 15
процентов годовых
а используя в бизнесе получила отдачу 35
процентов годовых как вы оцените
полученный результат хороший или плохой
до положительный результат потому что
ему как минимум порядка 20 процентов
остается
доходы для выплаты дивидендов
для формирования резерва и для
12:53
реинвестирования
соответственно мы можем даже
рассматривать сравнение этих двух
показателей как финансовую стратегию для
малого или среднего бизнеса то есть
сравниваем ежеквартально если есть
возможность ежемесячно считаем
показатель стоимости капитала и считаем
рентабельность активов
допустим за квартал и если же чистая
прибыль чистая прибыль на активы на все
13:22
имущество в денежной оценки то есть он
еще раз напомню про последовательность
он накопил собрал 4 миллиона рублей на
этих эти четыре миллиона рублей вложил в
бизнес бизнес
и эта сумма стала называться его
активами то есть это его имущество в
денежной оценки и полагается
эффективность коммерческой деятельности
в том числе оценивать через соотношение
чистую прибыль чистой прибыли по сути
дела на инвестированный капитал над
одной на все имущество в денежной оценки
13:54
у нас это 35 процентов годовых
достаточно простой инструмент для малого
и среднего бизнеса который позволяет
эффективность оценивать через сравнение
двух показателей которые можно в общем
то прикидывать как вы видите в карандаше
без даже без x или
