Оценка дефицита активов предприятия. Обновлено 14.03.2017
Оценка дефицита активов предприятия. Обновлено 14.03.2017
Информация о видео:
Источник: YouTube
Метод получения текста: Автоматическое распознавание
О компании TerraDocsInvest
Скачать презентацию
00:00
уважаемые слушатели мы с вами начинаем
первую реальную тему диагностики бизнеса
после того как мы с вами рассмотрели в
предыдущем ролике структуры финансовой
отчетности и первые вопросы на которые
мы отвечаем
это сколько стоит бизнес вот прям так
сразу с места в карьер вот только-только
разобрались в разделах активы пассивы и
в разделы хочу то прибыли и убытках и
тут уже значит приступаем к оценке
бизнеса на самом деле не пугайтесь это
конечно не серьезная оценка это только
00:31
первые прикидки но того результата
который мы за
мы получим сейчас на этом первом шаге
будет зависеть эти диагнозы де вердикты
которые мы будем выносить на последующих
шагах
итак возвращаемся к структуре нашего
баланса в активе у нас внеоборотные
активы
товарные запасы дебиторской
задолженности деньги в пассиве у нас
собственный капитал долгосрочные кредиты
краткосрочные обязательства перед
внешними контрагентами и невыплаченные
дивиденды вот смотрите сразу видно что
01:03
если мы пока выплатим дивиденды выплатим
погасим краткосрочные обязательства
перед внешними контрагентами то у нас
практически ничего не останется
то есть у нас не будет ни товарных
запасов не дебиторской задолженности не
тем более денег и для того чтобы
погасить долгосрочные кредиты нам
потребуется продать необоротные активы
причем если у нас необоротные активы это
не супер ликвидная
недвижимость там в центре города а если
это заводы там земельные участки или еще
какие-то сооружения то понятно что мы по
01:35
полной стоимости не продадим и после
погашения долгосрочных кредитов
собственного капитала владельцем
останется к не так уж и много по этому
значит мы с вами должны понять что
стоимость бизнеса в нашем текущем
подходе это расчет того сколько
останется
владельцем от собственного капитала если
закрыть бизнес немедленно такой подход в
оценке бизнеса называется ликвидационном
он далеко не всегда корректен
оговариваем все еще раз вот но в нашем в
02:08
нашем случае этот шаг сделать необходимо
и начинается он с того что мы
пересматриваем необоротные активы
предприятия необоротные активы должны
быть ликвидны это означает что
нематериальные активы оцениваются нулю
потому что не могут быть проданы
нематериальным активам относятся к цен
концессии патенты и авторские права
программное обеспечение так далее 0 0
какой бы там ни было большой суммы
реликвии вы не западной ликвидации этой
суммы нет долгосрочные финансовые
вложения оцениваются в зависимости от
02:39
доходности других факторов для простоты
давайте примем их за сто процентов
недвижимость
земля здания сооружения оборудования
оценивается по рыночной стоимости при
этом земля издание могут оказаться
дороже балансовой стоимости а сооружение
практически здесь всегда дешевле во
многих случаях значительно дешевле что
понимается под сооружениями ну вот если
например мы с вами возьмем пивзавод это
очень хороший пример сейчас поймете
почему то он состоит из здания и
сооружения вокруг него всякого рода
03:11
там-то трубопроводов с падме маленьких
таких маленьких таких строений которые
заданиями таковыми не являются которые
нужно снести всяких котельных и прочего
и внутреннего стоит технологическое
оборудование с так называемой обвязкой и
вот это технологическое оборудование
пивзавода с обвязкой
по сути своего сооружения очень похожи
на вторую мил кухню то есть она
привязывается к данному зданию и вне
этого здание практически не может быть
установлено поэтому если мы например
оцениваем внеоборотные активы пивзавода
03:43
то его земля издание может оказаться
дороже балансовой стоимости а сооружение
оборудования
мы вынуждены будем оценить практически
нулем значит товарные запасы могут быть
превращены в денежные средства
равной сумме что по стоимости товарных
запасов только в том случае если они
мстительные ликвидны обычно если фирма
просуществовала более менее долгое время
хотя бы два-три года то с большой
вероятностью неё накопились так
называемый залежалые запас или неликвиды
и тогда мы оцениваем товарные запасы в
04:14
90 процентов от их номинала в 70 а
бывает что и меньше дебиторская
задолженность полностью поступает форме
денежных средств сроки соответствующие
сроком погашения краткосрочных долгов в
одном из следующих роликов мы с вами
научимся оценивать скорость погашения
дебиторской задолженности но здесь вы
должны понимать что если дебиторская мы
предоставляем товарный кредит примерно
на месяц а у нас вот этим расчетам
которым мы научимся срок погашения
04:46
дебиторской задолженности составляет 2
месяца то от 30 до 50 процентов долгов
мы с вами при ликвидации не получив
поэтому для адекватного отражения
активов нам необходимо увели уменьшить
величину товарных запасов на сумму
неликвидов уменьшить сумму дебиторской
задолженности клиентов на величину
сомнительные бездны сомнительных и
безнадежных долгов
уменьшить сумму прочей дебиторской
задолженности на величину кредитов
сотрудникам и прочим субъектом погашения
в которых в течение года не
05:16
предполагается а такие статьи как доходы
расходы будущих периодов вообще забыть
там нет денег и вообще там нет рыба и в
итоге мы получим следующую картину
видите как у нас уменьшились в
необоротные активы
у нас уменьшились товарные запасы
дебиторская задолженность тоже
уменьшилось но в меньшей степени а вот
деньги остались как были как вы помните
у них ликвидность стопроцентное что при
этом будет происходить
акт спасибо собственный капитал вот как
05:47
был такой расстался долгосрочные кредиты
тоже никуда не делись краткосрочные
обязательства всегда погашаются в первую
очередь
и у нас остаются невыплаченные дивиденды
который мы с вами переносим вверх к
собст
нам о капитала потому что по смыслу они
и есть собственный капитал только
предназначенные ускоренные выплате
и теперь мы можем с вами понять что мы
погашаем а что нет то есть краткосрочные
обязательства мы погашаем полностью
долгосрочные кредиты тоже естественно
полностью дивиденды частично она
06:18
собственный капитал уже ничего не
остается картина конечно печальную
но к сожалению или часть очень типичная
почему не только к сожалению но и к
счастью потому что вот при нехватке
собственного капитала повторяя очень
типично для бизнеса значит бизнесе
возникает некое такое напряжение вот и
и поэтому вот это напряжение заставляет
предпринимателей
руководители вертеться подстраивается
под потребителя развивать бизнес
развивать технологии и по сути дела вот
06:49
это напряжение без большого
преувеличения является двигателем
прогресса вот это значит здесь обведем
красная рамочкой так называемый
остаточный собственный капитал вот это
то что стоит
вот тут игрушечные или как условный
бизнес который мы с вами только что
рассмотрели
возможна другая ситуация когда у нас вот
здесь на этом слайде показана ровно та
же самая ситуация только активы
07:19
приведены без разделения просто показано
соотношение активов и пассивов
значит мы здесь остаточный собственный
капитал гораздо больше и помимо не
выплаченных дивидендов владельцы
получают еще и значительную часть и
первоначально инвестированного капитала
вот еще одна ситуация когда когда
активов настолько мала что им не удается
выпал погасить даже долгосрочные кредиты
безусловно эта ситуация банкротства и
в этой ситуации судьбу бизнеса будет
07:52
решать собрание кредиторов и так
поставим своему предприятию первую
оценку
надо сказать что мы в нашем подходе
предлагаем не только инструменты
диагностики но еще инструменты
визуализации полученных результатов и
это визуализация может быть даже более
сильным и более правильным ходом чем
каждый инструмент в отдельности потому
что когда читаешь учебник по финансовому
анализу бывает непонятно ну вот я оценил
этот коэффициенты и оценил этот
08:24
коэффициент а что означает что у них
разное значение а вот этот подход
который которую мы сейчас приступаем
помогает это двусмысленности избежать
подход прост основывается на рейтинговом
анализе и рейтинг это ничто иное как
оценка
и мы предлагаем вам использовать пить и
балльную шкалу который мы с вами
использовали в школе пока только ставьте
оценки и так мы ставим нашему
предприятию отлично если стоимость
полученного расчетного
собственного капитала заметно больше его
08:57
номинальной величины по балансу мы
ставим предприятию хорошо если стоимость
собственного капитала примерно равна его
номинальное увеличению тройка или так
себе если стоимость реального
собственного капитала несколько меньше
не более чем на 10 процентов его
номинальной величины
мы начинаем бить тревогу и ставим двойку
если стоимость реального собственного
капитала заметно меньше его номинальной
величины и если собственного капитала
нет это безусловно
единицы и ситуация ситуация более чем
09:30
тревожное повторяю еще раз в реальной
практике это встречается очень часто но
это означает только то что предприятию
его руку водитель мы его владельцу нужно
прилагать
очень серьезные усилия для того чтобы
удержаться на рынке продолжит
функционирование и выйти на режим
устойчивый работали все ли вам понятно
мы надеемся что да и если вы хотите
пройти полный курс то можете сделать это
по нашему плейлисту он полные системные
ролики описывают диагностику бизнеса от
начала до конца и если вы хотите
10:01
получить консультацию автора курса елены
борислав то есть моё удостоверение
повышение квалификации переходите на
страницу записи на курс на сайте
академии пастухова сдавайте
аттестационную работу получаете
удостоверение о повышении квалификации
там же можно записаться на получение
нашего бесплатного электронного пособия
которые содержат текст и
плейлиста а также дополнительные примеры
и некоторые тонкости спасибо за внимание
